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修改后宝硕公司债务重组研究

宝硕公司债务重组案例研究

[摘要差,从而引发资金周转速度缓慢、盈利能力下降、资金供应不足以及难以偿还债务等一系列问题。此时,债务重组这种解决债务纠纷的方法是不错的选择。加大对债务重组的研究力度,为企业走出困境,积极健康发展指明了方向。本文以宝硕公司为例,研究债务重组中的一些问题同时提出解决相应问题的建议。

[关键词]债务重组宝硕公司

[作者简介]徐小慧(1991-),女,山东烟台人,德州学院经济管理系在读学生,研究方向:财务会计。

一、债务重组的基本概念

债务重组,又是债务重整,指债权人在债务人发生财务困难时,本着友好协商原则,债权人依照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步事项。

二、公司债务重组案例介绍

(一)公司背景:该公司全称河北宝硕股份有限公司,乃1998年河北省人民政府股份制领导小组办公室以冀办股办[1998]第24号文批准,是由宝硕公司独家发起的用募集方式设立的,在上海交易所挂牌交易的上市的股份有限公司。该公司因为大股东占用资金、对外大额提供违规担保,使公司2005、2006连续亏损,2007年实现盈利,但大多通过非经营性损益实现?勺什赫纯黾熬导靠鲇,从2008年初开始进行破产清算。2008年2月25日,新希望化工投资有限公司竞买了宝硕股份并之后办理了过户手续。自此新希望化工拥有宝硕29.85%的股份,成为公司的控股股东。

(二)重组内容介绍:2008年2月5日,宝硕公司的《重整计划草案》得到法院批准。公司依照以下债务重组方案进行偿债:优先债权1.46亿元,现金清偿期限为3年;职工债权0.46亿元,现金清偿期限为3年,按国家规定执行;税款债权0.34亿元,现金清偿期限为6个月;普通债权0.15亿元,10万元以下部分,现金清偿期限为6个月并一次清偿,超过10万元以上部分共计6.22亿元,现金清偿期限为3年并分3次清偿;未获清偿部分给与豁免。

(三)债务重组前后财务指标比较

债务重组前后财务指标比较单位:元

2007年第四个季度 2008年第一个季度 2008第二个季度 2008年第三个季度 2008年第四个季度 总资产 2286767547.11 2251684807.09 2134486016.29 2093963937.99 975818983.14

净资产 -1549069842.18 375250292.10 306995791.30 285619997.11 -2343125703.45

扣除非经常性损益后净利润 150829643.8 -27032195 -64286719.20 -49763327.552 -466728247.2

分析重组前后公司财务指标,能够明显看到债务重组只使2008年第一季度的财务状况有所改善,第二个季度大幅下滑,以后季度使越来越糟,公司的经营状况没能获得根本上的改善。因此,2009年2月5日第二批债务重组计划成为泡影。

(四)债务重组利得冲回前后财务指标分析

依照法院裁定,宝硕在2008年第一个季度便确认了约20亿元的债务重组利得。2009年3月,因为债务重组计划的执行过程和结果存在着重大不确定性,公司宣告2008年不能确认破产重组的债务重组收益。在我国证监会的监督管理下,公司在2009年4月披露的公司2008年度报表中将已经在2008年确认的债务重组收益冲回。相关财务指标的变化:债务重组损益冲回前后分别是1991872094.01、-8127925.99元,利润总额冲回前后分别是1189632271.34、-810367728.66元。从中能看出,债务重组收益的确认把原本的亏损调整成盈利,对公司的经营业绩产生重大影响。因此该20亿的债务重组利得确认不符合会计准则要求,2008年金融;沟帽纠淳簧频墓狙┥霞铀,公司资产状况、盈利情况和现金流转依然处于困境,持续经营能力也存在着重大不确定性。依照重整计划的偿债安排,公司的第二期债务和第三期债务将分别在2009 年2 月5 日和2009 年8 月5 日到期。就宝硕当时的财务状况而言,公司依然面临破产清算的巨大风险。这使公司按债务重组计划按期偿还债务的可能性很小,据此公司在2008年第三个季度依然确认债

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